Pensioenfondsen moeten sinds juli van dit jaar hun rendement voorzichtiger berekenen. Daardoor gaan de pensioenpremies stijgen en zal de koopkracht van gepensioneerden de komende 10 jaar met 5 procent dalen.

Dat berekenede Aon Hewitt, wereldwijd adviesbureau in human-resourcemanagement, consultancy en outsourcing.

Grotere verplichtingen
Het adviesbureau onderzocht de effecten van twee recente wijzigingen in de pensioenwetgeving: het nieuwe Financieel Toetsingskader (nFTK) en de gewijzigde rekenrente voor pensioenfondsen (UFR), die sinds juli van toepassing is.

Eén van de redenen voor de tegenvallende cijfers is dat pensioenfondsen hun verplichtingen met 20 miljard euro zagen stijgen door de nieuwe UFR-methodiek. Het vrije vermogen van pensioenfondsen daalt hierdoor de komende jaren met zeker 30 miljard euro extra als de rente op het huidige niveau blijft.

Premies stijgen
Het effect op de pensioenpremies is sterk afhankelijk van de manier waarop pensioenfondsen hun premies berekenen. Bij fondsen die een kostendekkende premie berekenen, stijgen de premies op korte termijn het meest: 10 tot 12%. Voor fondsen met jonge deelnemers kan de stijging zelfs oplopen tot meer dan 20%.

Naast een kostendekkende premie, kunnen fondsen er voor kiezen de premie te dempen op basis van de gemiddelde rente. In dat geval krijgen zij op de langere termijn met een premiestijging van 30% te maken. Door het nFTK en de nieuwe UFR-methodiek zal de premie met meer dan 20% extra stijgen.

Hopen op hogere rente
De meeste pensioenfondsen passen premiedemping toe op basis van verwacht fondsrendement. Bij die fondsen zal de premiestijging in het algemeen lager zijn dan bij fondsen die hun premie niet dempen.

Maar vooral bij fondsen die minder beleggingsrisico nemen, zullen de premies zonder versobering van de pensioenregeling stijgen met dubbele cijfers. Een rentestijging kan de pijn voor fondsen en deelnemers enigszins verzachten, maar ook een hogere rente zal op korte termijn niet veel verlichting brengen.

Indexatie blijft langer uit
Een verhoging van de pensioenuitkering zit er voor de meeste fondsen voorlopig niet in. De nieuwe rekenrente zorgt voor lagere dekkingsgraden en dat effect wordt de komende jaren naar verwachting nog wel wat groter.

Bovendien mogen pensioenfondsen pas later met indexeren beginnen. Gepensioneerden voelen het extra koopkrachtverlies direct in hun portemonnee, werknemers pas nadat zij met pensioen zijn gegaan. Maar als de premies van pensioenfondsen stijgen, daalt ook bij werknemers de koopkracht op korte termijn.

MIS NIKS MEER: Schrijf je hier in voor de gratis HR-nieuwsbrief